國際油價大漲激活大宗商品行情
2010/4/8 14:47:31
一直以來，國際油價的漲跌都是全球經濟起伏與大宗商品冷暖的重要風向標。近期，隨著這一大宗商品龍頭重拾升勢，突破85美元阻力位，其他大宗商品也迎來一陣集體躁動，而對石油具有替代作用的新能源更有望重演兩年前與油價“比翼齊飛”的一幕，成為油價上漲過程中最受益的產業。
但有關專家同時指出，油價大漲意味著通脹也就不遠了，這給下游產業將帶來不利。
國際油價踏上新平臺 短期或探90美元
在過去長達三個月的時間內，國際油價始終在73美元到83美元的箱體內震蕩盤整。但從3月下旬起，油價一改過去數月的平穩表現，走出一波近期罕見的強勢行情。
3月29日，受美元走軟以及利好經濟數據的推動，紐約市場國際油價大幅上揚2.7%，收于每桶82美元之上。此后，國際油價連續上揚，相繼沖破83、85美元等關鍵點位。
到昨天截稿時止，國際油價已連續第六個交易日收高，其中，紐約商品交易所5月份交貨的輕質原油期貨價格6日盤中最高漲至每桶87.09美元，是自2008年10月初以來油價首度突破87美元關口。
對于這輪異動，業內認為首先是一系列利好經濟數據的提振。美國商務部3月29日公布的數據顯示，2月份美國消費者個人開支環比上漲了0.3%，為這一數據連續第五個月增長。個人消費增加提振了投資者對燃油消費需求前景的預期，也為國際油價提供上行動力。
此外，近期對希臘債務問題擔憂減弱使歐元獲得支撐，美元對歐元、英鎊等主要貨幣匯率下跌，也提升了以美元計價的原油期貨作為替代投資品的吸引力，國際油價隨之應聲上漲。
“總體上，油價已突破了前一個箱體，進入到85美元的新平臺。”國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁在接受本報記者采訪時說，“這一跡象值得關注。如果未來油價能在85美元以上站穩，則對全球經濟影響很大。”
在他看來，經濟復蘇仍是催動油價上漲的主要背景，而美元貶值等因素在某一天內或影響油價的漲跌。
但卡塔爾石油大臣阿提亞認為，原油價格反彈突破每桶86美元并非供需基本面因素所致，而是隨同美元波動。
“當前原油市場供應充裕，并不短缺，也不存在需求過度。”阿提亞稱，油價不是受供需狀況推動，投機活動仍在一定程度上左右油價，歐佩克將繼續密切關注市場動向。
中石化集團經濟技術研究院首席專家舒朝霞則提醒各界，在對油價炒作中基金的作用不容忽視，“要看到，流動性增加后投機基金重返石油市場是去年油價攀升的重要因素之一”。
她認為，今年世界經濟將緩慢復蘇，世界石油需求也將恢復正增長，但庫存仍將維持高位，預計世界石油供應略大于需求，油價平均水平將高于去年。
不過，牛犁預計，油價不太會連續上漲，還是會在85美元左右反復。但也有分析師認為，從技術上看，原油繼續突破趨勢已經出現，有望短期內突破90美元。
大宗商品行情被油價激活
由于原油是大宗商品的龍頭，其突破性的上漲具備重大意義。若原油沖上90美元，將對市場心理產生較大影響，并可能引發大宗商品全面上揚。
“油價上漲給大宗商品市場帶來的示范和沖擊肯定會有，但需求不會因沖擊而很快減弱。”牛犁告訴本報記者，其他大宗商品與油價都有聯動效應，油價所帶來的一系列沖擊會逐步顯現。
記者注意到，受國際油價再創年內新高的提振，本周一現貨黃金已進一步走高，盤中成功到達1133一線近期高點。
而商務部昨天發布的一周監控數據也顯示，112種生產資料中，價格上漲的有56種，占50%；持平的有44種，占39.3%；下降的僅12種，占10.7%。從大類看，礦產品、鋼材、有色金屬、橡膠、能源、建材、輕工原料、化工產品等大宗商品價格普遍上漲。從具體品種看，鎳、原油、16mm碳結圓鋼價格分別比前一周上漲6.3%、6.2%和4.4%。
對此，舒朝霞表示，原油作為全球最主要的大宗商品之一，其價格漲跌對其他大宗商品具有一定帶動作用。
“近期，紐約商品交易所的原油期貨持倉量增長非常快，表明的確有投機基金進入。從期貨基本面看，國際油價后市有可能繼續看漲。”中國石化(11.48,-0.25,-2.13%)協會信息部副主任祝昉則在接受本報記者采訪時指出，一旦出現這一幕，則國內包括煤在內的能源價格就又有了上漲動力，由此給電價也帶來很大壓力。
他擔心，如果油價、煤價、電價都受國際油價此番上漲帶動的話，則相關產業鏈上的其他大宗商品都可能重新走強，“屆時，通脹就不遠了”。
但他同時也指出，高油價本身也有助于行業洗牌，可以把一些落后產能淘汰掉。
舒朝霞則擔心下游產業受到的負面影響。她認為，此次國際油價大漲，無論國內成品油價是否調整，對整個石化行業都是不利的。
“近期國際油價持續上漲，并突破85美元，如國內成品油價不跟隨調整，則煉油行業將面臨空前壓力，并很可能重陷虧損。而就算國內成品油價跟隨上調，國際油價的成本壓力也會傳導給下游的加工企業，削弱了后者的競爭力，使實體經濟受損。”舒朝霞說。
此前頒布的《石油價格管理辦法》規定，當國際市場原油價格高于每桶80美元時，開始扣減加工利潤率，直至按加工零利潤計算成品油價格；高于每桶130美元時，汽、柴油價格原則上不提或少提。
舒朝霞透露，中央目前對國際油價走勢非常關切。對政府來說，一旦國際油價漲到一定高度，則國內成品油調價的決策就變得非常困難，“漲也不是，不漲也不是，因為唯恐會威脅經濟復蘇”。
“總體上，國際油價維持在75至85美元之間對國內經濟復蘇是最有利的。”舒朝霞說。
新能源成最大受益者
事實上，早在2008年，全球就經歷過國際油價“炙傷”實體經濟的切膚之痛。眾所周知，石油既是重要的工業生產原料，又是主要的燃料，其價格變動能夠以最快的速度傳導到下游，對大范圍內的產品價格構成影響。根據國家信息中心價格模型測算，石油價格每提高10%，將推動居民消費價格上升0.25%，生產資料價格上升0.9%。
對絕大多數產業來說，“滾燙”的油價都會帶來成本的提升繼而給產業帶來損害，但只有一個產業例外——那就是對石油具有替代作用的新能源。
“油價低的時候，新能源的價值得不到凸顯。一旦油價漲上去了，新能源替代化石能源的優勢就體現出來了，市場化的推廣和應用也會提速。”牛犁說。
他認為，現階段，國內比較成熟的新能源仍是風電和光伏，而以燃料乙醇為代表的生物質能主要受原料瓶頸制約：如果用糧食作原料則會導致“與民爭糧”、“與糧爭地”，而如果種植專門用于生產乙醇的糧食成本卻太高。
“因此，生物質能目前還難成氣候，短期內不會成為新能源的主力。”牛犁說。
中國可再生能源學會常務理事馬學祿則在接受本報記者采訪時表示，在國際油價持續走高的前提下，新能源的確會迎來利好。但不同的新能源目前處境也不一樣。
“相對而言，風電目前的形勢最好，關鍵在于國家已對風電明確了上網電價政策。光伏由于成本較高，在國內尚未被市場所接受。而生物質能仍需要破解外界關于其威脅糧食安全的質疑。”馬學祿說。
值得注意的是，美國最大的乙醇燃料生產商波伊特(POET)近日宣布，將修建美國乃至全球最長的一條乙醇燃料管道。分析師指出，奧巴馬上臺后進一步鞏固了生物燃料在美國能源結構中的地位，并強調美國必須確保完成2022年生物燃料年產量達到360億加侖的目標，而這其中大部分將是乙醇燃料。在此大背景下，一旦原油價格繼續上揚，燃料乙醇產業的機遇也將浮現。
最后，在國際油價節節走高的背景下，國內新能源汽車的發展也方興未艾。中投證券最新研究報告指出，未來10年至12年或將是新能源汽車開始規模化的時點，無論混合動力還是純電動車的產量將達到以往數倍甚至數十倍的規模，尤其在公共服務乘用車方面，政府示范作用的推動，可為整車企業帶來明確業績。
“在此過程中，整個新能源汽車產業鏈均能從中受益；其中，相對看好整車上游的動力電池相關上市公司和配套充電設備供應商。”中投證券新能源分析師馬蘅說。
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