市場調控行業面臨洗牌 中小涂料業的命運
2011/11/28 9:54:56
“目前我國有近8000家涂料企業，但沒有一家企業能夠進入世界涂料50強，能達到年產5000噸以上的大型企業也不足3％。”言及于此，中國建筑裝修材料協會建筑專業委員會秘書長吳英君一聲嘆息，她說，“由于資金少、見效快，而且只需要注冊一家公司、拿個營業執照就可以進入，導致眾多規模不大、實力不強、資質不夠的小企業都擠進涂料行業來了。”
隨著市場調控，特別是住房“雙軌制”不斷向縱深推進，房地產市場的政策環境和競爭格局已經發生了重大變化。這意味著，房企并購數量會持續、快速增加，也肯定有一部分企業被洗牌出局。這也幾乎成為專家們和媒體輿論的共識。而對于房地產下游的涂料行業，行業洗牌已經早有風聲，前段時間長潤發周燁微博上表示：“72.45%的小企業預計未來6個月沒有利潤或小幅虧損，3.29%的小企業預計未來6個月可能大幅虧損或歇業。利潤下滑已成為今年小企業最難邁過的一道坎。”長潤發周燁同時在微博表示：“某種程度上來講，我希望這樣不好的經濟形勢持續一段時間，讓潮水退下，讓裸泳者出局！
但“出局”涉及兩個基本問題。一是有多少企業，或多大比例的企業將被洗牌出局，二是哪些企業將被洗牌出局。
關于第一個問題，事實上，新一輪的洗牌從2008年金融危機后就已經開始了。
關于第二個問題，目前涂料業內許多觀點和見諸都幾乎集中于同一個判斷，即認為“中小涂料企業將被并購或洗牌出局”。不知道大家是習慣于人云亦云，還是想當然地認為中小涂料企業規模小、融資渠道少、抗調控能力低，就得出了這樣一個結論。但筆者認為，洗牌出局的未必是中小涂料企業。這基于三點認識。
首先，誰將被洗牌出局，不取決于企業規模大小，而是取決于企業健康程度。就像老人、小孩和青壯年人相比一樣，雖然前兩者生命更脆弱，但有致命疾病的青壯年更可能先死，否則就不存在人口結構之說。這是基本常識！
何為健康？慧聰筆者認為，那些具有端正的價值觀和領先的開發理念，有一定競爭力的產品和產品線，有較高的經營管理水平，以及無論一定時期的現金流不會導致資金鏈斷裂的企業，就算是比較健康的企業。還有些企業處于“亞健康”狀態，例如有戰略構想，但沒有戰略規劃；雖有較強的產品意識和服務觀念；管理基礎薄弱，執行力和效率較低，但基本的管理制度和業務流程還是有的。這些處于“亞健康”狀態的企業，只要盡快開始“練內功”工作，也不至于被洗牌出局。
因此說，誰將被洗牌出局，不應以規模大小論，而應以“類”分，即那些有病不治，又足以致命的涂料企業將被洗牌出局。
其次，進而推之，在過去幾年里，那些反周期（Counter-Cyclical）能力較差而“踏空”的涂料企業，那些存貨周轉率較低而債務風險較高的涂料企業，那些缺乏有競爭力的產品和營銷理念的涂料企業，那些不重視“練內功”而內部運作不靈的涂料企業，反而是更可能被洗牌出局的企業。這些企業集中于哪類企業？顯然是大中型涂料企業。表現在財務指標上，這類企業有幾個“不健康”的數據。一是規模性指標增長過快，比如產量、銷售額連續翻番的企業。二是盈利性指標過低，比如凈利率低于10%，就不足以支撐企業超過30%的規模增長。三是債務風險指標偏高，比如資產負債率超過80%，甚至100%，利息支出占凈利潤額的比例超過50%，存貨量占銷售額的比例也超過50%，等等。
第三，被洗牌出局的肯定也有一線品牌企業。現在和今后的涂料市場就是一個加劇分化的市場：一線企業在加劇分化，一線企業與中小企業在加劇分化，中小企業也在加劇分化。有一點是確定無疑的，一線涂料企業中，肯定有的會掉隊，有的會繼續擴大市場占有率。
到底誰會最終被并購或洗牌出局，是企業個體問題。哪類涂料企業最終被并購或洗牌出局，取決于企業的健康狀況，是結構性問題。
涂料行業面臨的問題事實上和當初的中國家電業差不多。在外資剛進入中國家電業時，中國有什么產品能和歐日等外國品牌一比高下？沒有！而現在我們卻有了走出國門的眾多著名家電品牌，原因在于我們的家電業在不斷洗牌中找到了規模化、品質化的出路，而這正是中國涂料行業需要走的道路。
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