橡膠價格連續暴漲輪胎業績變臉
2011/3/14 9:56:21
因購銷兩旺，汽車板塊的相關公司，不斷刷新利潤增長的新高，龍頭股上海汽車去年的凈利潤實現翻番。不過幾家歡樂幾家愁，由于橡膠價格的大幅上漲，輪胎類上市公司的業績2010年的年報紛紛變臉。輪胎“四大金剛[除了雙錢股份之外，黔輪胎A、風神股份和S佳的凈利潤均出現50%以上的下降，其中黔輪胎A預減幅度大，凈利潤或下滑70%。
黔輪胎A此前披露的業績預告公告顯示，2010年的凈利潤為1.11億元，同比下滑50%~70%；S佳通2月19日新公布的2010年報顯示，2010年營業收入雖同比上漲了36.44%，凈利潤卻下滑了63.81%；風神股份預期，公司2010年的凈利潤為3.1億元，同比減少約50%。
雙錢股份雖然此前預告稱2010年的利潤或比去年上漲50%以上，但是其中很大一部分利潤，并非主營業務所得，而是來自于去年轉讓兩家公司股權獲得凈收益約1.8億元。
對于企業利潤出現大幅下滑的原因，上市公司均提到主要是原材料橡膠價格上漲。S佳通在年報中提到，雖然2010年輪胎業產銷兩旺，但由于原材料價格高漲、匯率波動、全球貿易保護和國內市場競爭加劇等因素的影響，利潤下滑的趨勢難以避免。公司在報告期內的主營業務毛利率僅為11.12%，同比下降10.27%。
自2010年6月開始，橡膠價格異軍突起，當時，上海期貨交易所天然橡膠主力合約1105從2萬元/噸出頭水平開始單邊上漲，至去年10月，突破3萬元/噸；今年1月19日，橡膠價格一舉突破4萬元的關口，高沖至43500元。不過近期由于中東局勢緊張，上海天然橡膠價格有所回落，截止昨日主力合約1103收于39930元/噸，仍在高位盤整。
由于橡膠成本占輪胎總生產成本比例約為50%，橡膠價格是輪胎生產企業敏感的環節之一。 根據中國橡膠工業協會的統計，2010年1~11月全國輪胎企業利潤同比下降22%，全行業虧損面已近50%。
有分析人士指出，從目前的情況看，2011年輪胎企業的日子恐怕還是不好過。因為外部寬松政策導致全球流動性繼續泛濫，對于通脹的預期，可能會造成海外橡膠價格繼續拉升，而我國已成為全球大的天然橡膠進口國，橡膠的對外依存度已達到70%，因而今年輪胎企業的成本壓力可能會更大。
相對于輪胎企業的苦苦煎熬，以種植橡膠為主業的上市公司卻過得相當的愜意。海南橡膠[14.83 -3.89%]較上市價格
已經翻了兩番，創下
牛新股的稱號。根據其此前的預告，今年的業績將大增80%以上，其中很重要的原因就是因為橡膠價格大幅飆升。
另外一只橡膠龍頭股中化國際[12.73 0.39%]的表現也是可圈可點，今年以來上漲7.27%，而同期上證指數[2862.63 0.25%]的漲幅僅為1.94%，明顯強于大盤。
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