潛力巨大的化工市場依舊強勢
2011/9/24 16:39:18
受到上周末期連續收陰以及外圍市場影響，滬深兩市雙雙跳空低開，盤中一路下跌，雖然隔夜外圍市場出現大跌，但是A股只是在早盤跳空之后就不再殺跌，盤中即已企穩，并且收出小陽線；權重板塊集體爆發，水泥、券商板塊帶領大盤強勢反彈。
全周下來，上證指數下跌1.98%，深證成指下跌3.12%，中小板指下跌2.86%，創業板指下跌3.59%。盤面看，本周市場依舊低迷，盤面幾無亮點，信心極度缺失，地產板塊本周出現加速下跌，龍頭個股紛紛破位下跌；創業板指經過之前兩個月的活躍之后，本周也加速退潮。
下一周是十一長假前的后一個交易周，從以往的經驗看，在長假之前的幾個交易日，市場心態往往趨于謹慎，尤其是今年的熊市格局，A股處于內外交困之中，市場整體仍將延續低迷走勢，短線并不具備大幅反彈條件。不過從K線圖看，大盤自4月18日開始進入調整以來，留下三個向下跳空缺口未補，分別是4月25日、7月25日和8月5日，自8月5日之后，每當大盤出現向下跳空缺口，該缺口將很快被填補，之前有過4次這樣的經歷，包括本周一，今天的缺口是8月中旬以來的第五個缺口，也是唯一尚未被填補的缺口，根據經驗，我們認為這個缺口短期被填補的可能性很大，預計就在下周。展望下周，從技術上看，2400點技術上將有一定支撐作用大盤或在此醞釀一波小反彈，因此下周行情很可能是補缺、震蕩筑底。
策略上，我們建議投資者短線保持必要謹慎，合理控制倉位，多看少動。
板塊方面，我們建議投資者適當關注化工板塊。1季度的化工行業在原油價格上漲的帶動下，無論是產品價格還是上市公司毛利率水平均出現一波趨勢性上漲。進入2 季度以來，化工子行業分化明顯，在宏觀經濟的擔憂、流動性不斷收緊以及高企的庫存壓力下，化工品價格經歷了前一波趨勢性走高后已經有所回調，但是仍然處于相對高位。同時我們注意到，目前化工行業整體開工率依然較低，但是相對高企的化工品價格或將繼續吸引相當一部分限制產能的進入，使得化工品價格面臨繼續回調的風險。
在短期供給制約因素化解后，預計本輪去庫存將很快在3 季度中期完成。在當前短周期去庫存的條件下，化工股并不會出現盈利的大幅下滑。子板塊方面，我們重點推薦鉀肥板塊。
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