機(jī)械行業(yè)盈利下滑很難扳回
2012/5/9 14:58:08
在目前仍然趨緊的宏觀貨幣環(huán)境下,政策放松的微調(diào)開始實(shí)現(xiàn),但我們認(rèn)為短期難以扭轉(zhuǎn)機(jī)械行業(yè)盈利的下滑趨勢。我們認(rèn)為機(jī)械的細(xì)分行業(yè)煤炭機(jī)械下游旺盛的需求;工程機(jī)械行業(yè)對信貸放松的較高的彈性;鐵路裝備制造行業(yè)也將受益于鐵路投資重啟,走出寒冬。
煤炭投資持續(xù)增長,下游煤炭開采需求的持續(xù)增加,刺激采礦設(shè)備制造行業(yè)收入隨之增長。倍受關(guān)注的礦用救生艙正在進(jìn)入實(shí)際銷售階段,我們預(yù)計(jì)未來上市公司將陸續(xù)獲得救生艙安標(biāo),將會對整個煤機(jī)板塊形成利好。目前煤機(jī)行業(yè)競爭激烈,與下游煤炭生產(chǎn)企業(yè)合作已成為行業(yè)共識,合資建廠有利于煤機(jī)企業(yè)規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)收入穩(wěn)定增長。
隨著營業(yè)里程的逐步增加,對機(jī)車車輛的需求將繼續(xù)增長,鐵路投資重啟的序幕即將拉開。今年新線投產(chǎn)6,366公里,其中包括3,500公里高鐵線路,保在建的推進(jìn)將刺激未來2-3年鐵路設(shè)備的需求,動車組招標(biāo)重啟的預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈。
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