A股現最大集體造富 平安員工股減持套現8億元
2010/10/29 9:51:29
根據西藏自治區出臺的稅收優惠政策，新豪時有望獲得免征兩年企業所得稅。這意味著其兩年內套現的平安員工股，只需交納20% 的個人所得稅，首次減持套現就有望省下所得稅 1.4億元。而平安另一員工股持股平臺景傲實業發展有限公司亦同時遷至西藏
通過一個簡單的遷址，此前鬧得沸沸揚揚的平安員工股套現高額稅費問題似乎就找到了一條解決之道。
中國平安保險集團10月25日晚首度披露，平安員工持股平臺林芝新豪時投資發展有限公司在10月份以58.19元至65.81元價位減持1282.49萬股。據此估算，首次套現額在8億元左右。
值得注意的是，在減持前的9月，新豪時公司的公司名稱由“深圳市新豪時投資發展有限公司”變更為“林芝新豪時投資發展有限公司”，注冊地也由深圳變為西藏林芝地區。
根據西藏自治區出臺的稅收優惠政策，新豪時有望獲得免征兩年企業所得稅。這意味著其兩年內套現的平安員工股，只需交納20% 的個人所得稅，首次減持套現就有望省下所得稅 1.4億元。而平安另一員工股持股平臺景傲實業發展有限公司亦同時遷至西藏。根據專家粗略估算，兩家公司在遷址后減持平安股權，有望減少上百億元的企業所得稅。
伴隨著中國平安(集團)股份有限公司員工股的減持開始，A股市場上最大的員工套現活動業已拉開帷幕。
25日晚間中國平安發布公告稱，其員工托管方之一的深圳市林芝新豪時投資發展有限公司(簡稱“新豪時”)首次披露減持公告稱，該公司在10月份以58.19元/股至65.81元/股減持中國平安1282.49萬股 ，占中國平安總股本的0.17%。
按照新豪時當時的認購成本僅為1.76元/股 ，不包括分紅在內，這部分減持的股權投資收益已達7.24億元至8.21億元，投資收益至少已高達33倍。公告顯示，本次股份變動之后，新豪時持有中國平安3.76億股 A股股份，均為流通股 ，占其總股本76.4億股的4.93%。
資料顯示，1.9萬名平安員工共計持有的8.6億平安員工股。以中國平安26日66.83元/股收盤價計，8.6億平安員工股意味著逾574億元的真金白銀。以賬面計算，這1.9萬名平安員工人均可套現超過302萬元。其中，中國平安董事長馬明哲持有公司解禁股份0.16億股，可以套現10.69億元。
值得注意的是，權益變動報告還顯示新豪時公司名稱于2010年9月由“深圳市新豪時投資發展有限公司”變更為“林芝新豪時投資發展有限公司”，注冊地為西藏林芝地區。在注冊地變更之前 ，新豪時在此前的5月至9月期間并沒有任何減持行為。
分析人士認為，新豪時的遷址是典型的避稅行為。按照現行法規和政策 ，深圳企業所得稅稅率2010年為22% ，2011年為24%，2011年以后為25%，個人所得稅率均為20%。
新豪時注冊地變更后，有望獲得免征2年企業所得稅的優惠。另一員工股持股平臺景傲實業注冊地亦遷至西藏，其主營業務有望獲得免征稅1年優惠。公司在免稅期限結束后，也將享受西藏地區的企業所得稅稅率15%的優惠。
一位不愿具名的財稅專家對記者表示，如按遷址前的稅率計算，新豪時此次減持套現的約 8億元的現金，首先要繳納深圳企業所得稅1.76億元，然后再代扣個人所得稅1.25億元，最終持有者所獲得的收益為4.99億元，損失高達40%。
平安內部人士稱，平安員工股減持方案是綜合了歷史和政策因素的結果，公司亦一直尋找能減少稅負的途徑，研究了各地稅務政策和相關案例，以爭取員工投資收益獲得最佳。遷址就是其中一個辦法。前述專家表示，如新豪時獲得免征企業所得稅的優惠，那么8億套現金額除了繳納其他交易費用外，只需代扣20%的個人所得稅，即1.6億元，所有持股者仍有望獲得6.4億元，比遷址前少損失1.41億元。
按照平安今年2月份的公告，新豪時、景傲和江南實業五年內每年減持數量不超過2月23日各自所持有股份的30%。當時新豪時、景傲實業和江南實業分別持有中國平安3.896億股 、3.31億股和1.39億股 。江南實業為平安高管持股平臺。
新豪時享受免征企業所得稅的期限至2012年9月，實際時間跨度3年，其每年最多可減持1.17億股。新豪時在此間就可基本將多數股份減持，余下幾千萬股套現也只需額外征收15%的企業所得稅。按照平安60元A股股價粗略測算，總避稅就有望達到50 余億元。另外景傲實業如在2011年9月前每年減持最大額度，也有望避稅近30億元。在免征稅期限結束后，企業所得稅稅率較深圳低了10個百分點。這使得兩家公司在注冊地變更后，就有望避掉上百億企業所得稅。
員工股減持完成后，是否會對員工積極性造成影響？
對此，申銀萬國保險業研究員孫婷表示：“這些持有員工股的員工當中，很多人都離職了，這個問題不大。”孫婷分析表示。這些員工當中有的持股最長10年，期間有相當部分人都已離開了平安。
這些員工股當中，也包括了平安現在職的管理人員，如中國平安董事長馬明哲持有公司解禁股份 0.16億股，如以10月均價估算，其價值超過10億元。
那么，為了使平安繼續保持高增長的步伐，在員工股減持后，公司方面是否會實施股權激勵，以最大可能地將現在在職員工和管理人員納入進來？在今后五年當中，是否有可能一面減持員工股的同時，增持股份以對現在在職管理人員或者員工進行激勵？對此，孫婷分析后強調，“這種可能性是有的，完全不排除這種可能性！”
異動原因：自9月2日復牌以來累計漲幅接近40%的中國平安，26日出現近期最大跌幅。而在同一天，中國平安公布了員工減持的消息。27日平安繼續探底，跌幅逾3%，成為跌幅最大的金融股。
投資亮點：1、國外資戰略投資者：公司是中國第一家引進外資戰略投資者的中國保險公司，先后引進了高盛公司、摩根士丹利和匯豐控股，促使公司在業務發展初期即按照國際慣例建立了完善的治理結構，按照國際化標準開展業務運營。
2、項目合作：2010年5月26日，南方航空、中國平安簽署了全面戰略合作協議。根據協議，雙方將在戰略投資 、保險、年金、銀行、信托、證券等方面開展深入合作。其中，平安或以增資擴股的方式，協助南航完成定向增發。此外，雙方還將充分利用中國平安的平臺優勢及南航客戶資源優勢全面開展信用卡聯名卡、積分互換、大客戶業務合作、信息化領域合作，真正實現資源共享、優勢互補。
3、行業地位：經過國內保險市場近二十年的運作和品牌建設，中國平安已經成為了中國保險行業最知名的品牌之一。
風險提示：平安銀行與深發展之間未來潛在整合過程中的摩擦成本高于公司預期。本版文據《南方都市報》《每日經濟新聞》等媒體
【生意上的事-用搜脈。了解更多搜了網資訊，請立即關注搜了網官方微信（微信號：sole518）】
上一篇： 孫子兵法之制勝談判戰略
下一篇： 多輪樓市調控過后豪宅仍是外來投資客的首選
