中國央行頻繁表態并展開行動二次加息風聲驟緊
2010/11/10 9:55:37
中國央行(PBOC)的兩位副行長及貨幣政策委員在不同場合表達了對通脹的擔憂，以及對美國推出二次量化寬松政策的不滿，與此同時，周二公開市場一年期央票發行收益率意外上揚逾5個基點；而中國央行下屬的中國國家外匯管理局(SAFE)則發出通知，明確加強對外匯資金流入的監管
在周二(11月9日)一天時間內，中國央行(PBOC)的兩位副行長及貨幣政策委員在不同場合表達了對通脹的擔憂，以及對美國推出二次量化寬松政策的不滿，與此同時，周二公開市場一年期央票發行收益率意外上揚逾5個基點；而中國央行下屬的中國國家外匯管理局(SAFE)則發出通知，明確加強對外匯資金流入的監管。對于日益加大的通脹和熱錢流入壓力，中國央行等部門已不限于口頭上表達關注，更是以實際舉措顯示政策收緊的趨勢，以及嚴控熱錢流入的決心。
國家統計局將于周四(11月11日)公布10月居民消費價格指數(CPI)和工業品出廠價格(PPI)等重要經濟指標，最新權威調查顯示，預計10月 CPI漲幅將在9月3.6%的高位上再創兩年新高至4%。同時因內需恢復和原材料價格上漲，預計10月PPI漲幅將擴大，結束連續四個月的遞減態勢。有分析師指出，一旦數據顯示通脹壓力進一步加大，加上近期官員言論及當局行動，年內第二次加息可能很快將到來。
隨著物價形勢日趨嚴峻，中國貨幣政策也開始進一步收緊，中國央行此前已自10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存貸款基準利率同步上調0.25個百分點，這是近三年來首次加息。
中國央行副行長杜金富周二表示，在貨幣政策適度寬松的前提下，中國央行高度關注通脹和各項經濟指標的變化。
他強調，中國信貸持續擴張的動力仍然較強，與此同時，流動性過多、通脹、不良貸款、資產泡沫等周期性宏觀風險明顯加強。此外，跨境資本的流動蘊藏潛在風險。
另一副行長馬德倫周二也表示，美國量化寬松政策對他國的不利影響已體現出來，要警惕由此引發的通脹，以及新興國家國際收支壓力和資產泡沫；“我們不會放任通脹”。
與此同時，央行周二發行的320億元人民幣一年期央票，對應參考收益率上漲逾5個基點至2.3437%。在10月經濟指標即將公布的敏感時期，央行出乎意料地允許央票發行利率走升，再度強化了市場的緊縮預期。
美聯儲(FED)上周三(11月3日)推出了備受爭議的第二輪量化寬松政策，承諾在明年年中前進一步購買6,000億美元的長期國債。這一決定引來拉美和亞洲主要新興市場經濟體的決策者各方批評，認為美聯儲印鈔票恐將削弱美元、拉高商品價格、并讓投資資金失控地涌向新興市場。
中國國家外匯管理局周二稱，為防范跨境資本流動帶來的金融風險，將對銀行按照收付實現原則計算的頭寸余額實行下限管理；來料加工收匯比例統一由30%調整為20%。昭顯在外匯流入壓力加大的背景下，中國的外匯管理趨緊。
此舉進一步規范了貿易、外商直接投資、返程投資、境外上市等渠道的資金跨境流動，特別是加強了對銀行結售匯綜合頭寸、短期外債的管理，強化了銀行在辦理外匯業務時的真實性審核義務，有利于進一步打擊各種違法違規資金流入和結匯，防范“熱錢”跨境流入帶來的金融風險。
一年期央票發行收益率意外抬高，是迫于資金回籠難度的選擇，還是再度加息的先行指標一時眾說紛紜。但綜合看來，料央行為了保證經濟增長的同時抑制通脹，或優先采行數量型調控工具收緊流動性。
華中一銀行交易員表示，央票發行收益率的意外走揚，很可能就是加息的前兆，因為以前都是先調央票，再調利率的。
而華南一銀行交易員則指出：“市場對緊縮政策雖有預期，但估計近期再次加息的可能性不大，剛加完息，總要看看結果吧。”
中國國家發展和改革委員會主任張平周三(11月10日)表示，估計今年的CPI漲幅要稍微高于年初制定的3%目標，物價形勢比想象的嚴峻，但強調今年有信心控制好物價。這也是國家部委有關負責人首次表示今年物價漲幅會超3%。
近期，外界對于中國可能在年內再次加息的預期也因此有所升溫。中國央行行長周小川上周五(11月5日)表示，美國的量化寬松政策會對全球經濟帶來副作用，可能導致游資向中國異常流動。
渣打銀行(Standard Chartered)上周五發布報告稱，中國可能在年底前再次加息。世界銀行(World Bank)則在上周的報告中建議，為了抑制通脹預期，中國需要進一步上調利率。
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